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券商创新大会监管层不能替代行业创新

“现已5点半”,“券商的同志们大多是10点下班,现在距离这还有很长时间。”5月8日,证监会主席助理张育军在2013年券商创新大会做总结时的开场语,使台下气氛轻松了些许。

张育军先给券商创新打气,“如果坚持创新政策和创新思考,通过一定时间努力,将收到很多成效”,但他同时指出,去年下半年以来,证监会把强调创新与监管并重放到更重要的位置,加大了现场检查和监督力度。

“有些券商老总给我发短信、打电话,说张助理创新还搞不搞了,为什么处罚我们?”张育军指出,“这是并行不悖的,我们要一手抓处罚,一手抓创新。要加大处罚力度,避免监管工作跟不上创新发展,免得出现大的违规。”

对于一年的创新,张育军评价称:“基本保持了稳健的作风。”张育军的总结是2013年券商创新大会的缩影。

本届大会明显与2012年的意气风发有所不同,参与人员规模和会期都有所缩减,形式上与去年一半时间用于分组讨论迥异,几乎全部为嘉宾按演讲稿发言。关键在于会场,去年派发11条创新纲领和多项突破性文件修订版本,而今年并没现身类似制度性文件,取而代之的仅是嘉宾发言材料。

用证监会副主席庄心一的话来说,这是监管理念的改变,“监管机构不能替代行业进行创新”。

证券业协会会长陈共炎也表达同样观点,“今年证券公司创新发展应从去年放松管制、监管推动为主,转向市场主体自主创新为主。”

从监管推动到自主创新

对于证券公司,庄心一指出,要“围绕全局性、长期性需要,着力建立健全配套机制,同步提升硬实力和软实力”。

对于行业自律组织证券业协会而言,陈共炎指出,会在支持、引导行业创新发展机制上做出重大调整,依靠协会各专业委员会组织、引导行业创新,用市场化方式促进行业创新发展。

而证监会的态度更是多方关注的焦点,“最大的失望是肖钢没有出现,这意味着会里之前对券商创新支持的表态悄然转变。” 上海某券商中层指出。

然而,证监会在大会上对创新的监管工作思路明确表态继续支持,或可让业内人士暂时松一口气。

但这不意味着无限度放松监管,“既要防止因治疗继发性癫痫病方法是什么监管过度抑制行业创新发展的活力,又要避免因监管缺位导致行业创新风险的失控。”庄心一指出。

会议仅涉及风险控制与合规管理的主题就达三项。

陈共炎指出,“部分证券公司产品设计模仿银行理财产品、信托计划。另外产品创设存在灰色地带。目前,证监会正在研究制定《证券公司业务产品创新规定》,拟进一步明确、缩短新业务、新产品评审和试点期限。”

对于最敏感的通道业务问题,陈共炎指出,到目前为止,资管业务风险基本可控。但全行业对资管业务特别是通道业务风险要“持续保持高度警惕,切不可掉以轻心”。

而去年喊出“守住底线包容失败、永不对创新说No”的庄心一,大半演讲的内容均在强调风控重要性。

“去年口子开的比较大。”参会的上海某券商人士指出,“倒不期待有太多的创新释放,只要把去年的节奏延续下去就好了。”

多方诉求展开想象

尽管如此,但会议仍有想象空间。先是证券业协会专题工作小组提出的几个问题,最引人瞩目的是“证券公司业务资格管理制度与多层次资本市场体系建设不适应”。

陈共炎指出,现行券商业务资格管理制度是围绕公募市场设计的,主要从事通道业务,业务范围狭小,110多家证券公司同质化经营是常态。

而这正涉及了眼下最引人关注的券商牌照制度的重构。此外,多家券商也有诉求。多家券商认为,目前第三方存管制度亟待进一步破冰。

国泰君安提出建立综合理财服务时认为,第三方存管规定得了癫痫病有哪些好的治疗方法与市场发展需求已无法完全适应,该规定制约券商对客户的财富管理服务,同时影响客户资金结算和支付的便利性。

银河证券提议,投资者保护基金可作为独立第三方引入三方存管体系。

提高杠杆也成为券商关注点。

多家券商在不同业务的创新议案中表示,要相应提高证券公司杠杆率和负债经营能力。中信证券主张,监管部门应加强与央行、银监会等部门的沟通,进一步提高券商融资能力,并取消对券商的窗口指导。

资产证券化哪些药物治癫痫效果好也成为业内讨论较多的业务模块。

中信证券提出,应推动制定专门、统一的资产证券化方面的法律法规,并完善专项计划独立性。

宏源证券表示,除资产证券化业务外,也应尽快在法律层面鸡西市什么医院治疗癫痫病明确其他资管类业务的法律支持。如将资管产品纳入《信托法》或《基金法》监管。

政策层面,多家券商建议资产证券化产品应由审批制向核准制乃至注册制转变,同时,还提出要进一步扩宽原始权益人、基础资产、合格投资者的适用范围。

本报记者 杨颖桦

松壑 北京报道